- Lançamento original
- Episódio anterior S01E100 - Y a-t-il une main invisible des marchés ?
- Número S01E101
- País Estados Unidos
- Gênero Documentário
-
Links externos
Página de YouTube
-
Última atualização
29 décembre 2023 - 13:03
em 11 bancos de dados -
Pourquoi les entreprises rachètent-elles leurs actions ?
#Rachat_d'action
#Stock_Option
Mon activité est financée par vos dons
******************************************************
https://www.utip.io/heu7reka
https://www.tipeee.com/heu-reka
Mon livre : https://www.payot-rivages.fr/payot/contenu/tout-sur-l%C3%A9conomie-ou-presque
0:00 - Le début
1:06 - Intro
1:27 - Qu'est-ce que les dividendes et les rachats d'actions ?
5:07 - Comment le rachat d'actions fait-il grimper le cours de bourse ?
9:55 - L'exemple de Apple
12:02 - Les caractéristiques des dividendes
15:14 - Petite parenthèse : les dividendes enrichissent-ils les actionnaires ?
17:33 - Fin de parenthèse : retour aux caractéristiques des dividendes
18:40 - Comment bien profiter d'un rachat d'action : une astuce de riches
25:18 - Le risque de crise induit par cette méthode
26:32 - Les inconvénients du rachat d'actions
29:38 - Racheter ses actions avec de la dette plutôt qu'avec des bénéfices
35:33 - Heu?récap
Les vidéos mentionnées dans l'épisode :
******************************************************
L'épisode sur Elon Musk : https://youtu.be/GnmUW34k0dc
L'épisode sur l'efficience des marchés financiers : https://youtu.be/zRPiNFhkb0w
L'épisode sur le pétrole : https://youtu.be/wvt0S9b4IoY
L'épisode sur l'effet de levier : https://youtu.be/se7tPtdC5bA
Sources et erratum :
******************************************************
Un inconvénient que je n'ai pas mentionné : le risque de rachat par un concurrent (takeover). Plus l'entreprise rachète ses propres actions, moins il y d'actions disponibles, plus il est "facile" pour un concurrent de mettre la main sur le nombre d'actions nécessaire pour prendre le contrôle de l'entreprise. A noter que, puisque le rachat d'actions provoque la hausse du prix, le concurrent ne paie pas moins cher son takeover (il y a certes moins d'actions à acheter mais comme elles coûtent plus chères...). L'avantage vient simplement du fait qu'il y a théoriquement moins d'actionnaires à convaincre pour effectuer un takeover s'il y a moins d'actions dans la nature.
A "37-24" le schéma indique "bnéfices à générer" alors qu'il aurait fallu écrire "marge commerciale à générer". En effet, le bénéfice c'est ce qu'il reste une fois toutes les charges payées et notamment les intérêts. La marge commerciale c'est ce qu'il reste une fois qu'on a payer les fournisseurs et les salaires. L'idée de ce schéma c'est de montrer qu'augmenter l'effet de levier d'une entreprise permet de diminuer la contrainte de rentabilité associée à l'activité de l'entreprise.
Investopedia (toujours un bon début pour décortiquer un sujet financier) : https://www.investopedia.com/ask/answers/042015/why-would-company-buyback-its-own-shares.asp
Papier qui testent quelques hypothèses sur le pourquoi du comment du "share buyback" : https://www.scirp.org/html/6-7201818_84514.htm
Comment les plus riches mettent en garantie leur patrimoine financier pour financer leur train de vie avec du crédit : https://www.bnnbloomberg.ca/wall-street-is-throwing-cheap-credit-at-ultra-wealthy-clients-1.1632240
Superbe bouquin avec une petite partie sur le ratio de "bénéfices par action" et qui mentionne en exemple le cours de bourse de Apple : Central Banking 101 - Joseph Wang : https://www.amazon.fr/Central-Banking-101-Joseph-Wang/dp/0999136747/ref=asc_df_0999136747/?tag=googshopfr-21&linkCode=df0&hvadid=507049844585&hvpos=&hvnetw=g&hvrand=3687988036215281632&hvpone=&hvptwo=&hvqmt=&hvdev=c&hvdvcmdl=&hvlocint=&hvlocphy=9056144&hvtargid=pla-1308296768613&psc=1
A propos de l'exemple de Apple, toutes les données viennent d'ici : https://www.macrotrends.net/stocks/charts/AAPL/apple/shares-outstanding
Problématique de l'épisode :
******************************************************
Quand une entreprise cotée en bourse fait des bénéfices, parfois, plutôt que de verser des dividendes, les dirigeants décident de racheter une partie des actions de l'entreprise. Pourquoi faire ce choix ? Quelle différence entre rachat d'actions et dividendes ? Alors que tous les actionnaires ont le droit aux dividendes, le rachat d'action ne concerne que les actionnaires qui choisissent de vendre. Pourquoi dans ce cas préférer le rachat d'actions ? Quel intérêt pour les actionnaires qui ne vendent pas ? Le rachat d'actions est aussi intéressant pour les dirigeants de l'entreprise : avez-vous déjà entendu parler des stock options ? Le rachat d'action est aussi lié à une pratique courante dans le financement du train de vie des ultra-riches.
Bref, on ne dirait pas comme ça, mais il y a pas mal de choses à apprendre en étudiant cette pratique financière.
Suivez-moi sur :
******************************************************
Twitter ---- https://twitter.com/Heu7reka
CaptainFact
******************************************************
https://captainfact.io/signup?invitation_token=Heureka
L'intro : The big short - https://youtu.be/xbiDrzTd8fE
Musique de conclu : The Making of Thumbs Up - Joe Bagale - https://youtu.be/BOQzK63l3uA
Episódios (121)
Séries similares (10)
Big Head
